کاهش نرخ بهره فعلاً منتفی شد؛ آیا روند صعودی رمزارزها ادامه خواهد داشت؟

نکات مهم خبر

• احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئیه از ۲۵ درصد به زیر ۵ درصد سقوط کرد. این اتفاق پس از انتشار گزارش قوی اشتغال آمریکا رخ داد و بازار رمزارزها را در وضعیت حساسی قرار داد.
• افزایش نرخ بهره می‌تواند توجه سرمایه‌گذاران را به سمت اوراق قرضه و دارایی‌های سنتی جلب کند و از جذابیت رمزارزها، به‌ویژه در کوتاه‌مدت، بکاهد.
• در مقابل، رشد بی‌سابقه نقدینگی جهانی و ضعف دلار آمریکا می‌تواند بیت کوین را به پناهگاهی جذاب تبدیل کند؛ برخی تحلیل‌گران مسیر قیمت BTC را به سمت ۱۷۰ هزار دلار پیش‌بینی می‌کنند.

طبق جدیدترین داده‌های ابزار FedWatch در بورس کالای شیکاگو (CME)، احتمالِ کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه ژوئیه به‌شدت کاهش یافته و به کمتر از ۵ درصد رسیده است. دلیل این تغییر، گزارش بهتر از انتظارِ بازار کار آمریکا بوده است.

این تغییر می‌تواند چالش بزرگی برای بازار رمزارزها ایجاد کند؛ چرا که با کم شدن امیدها برای کاهش نرخ بهره، جذابیت سرمایه‌گذاری در رمزارزها برای برخی سرمایه‌گذاران کمتر می‌شود.

کاهش نرخ بهره: رمزارزها در معرض ریسک جدید

گزارش اشتغال ماه ژوئن که توسط دفتر آمار کار ایالات متحده منتشر شد، نشان داد نرخ بیکاری از ۴.۲ درصد در ماه مه به ۴.۱ درصد کاهش یافته که بهتر از پیش‌بینی ۴.۳ درصدی تحلیلگران است.

نرخ بیکاری آمریکا در ماه ژوئن به ۴.۱ درصد رسید؛ پایین‌ترین رقم از فوریه تاکنون و همچنان کمتر از میانگین تاریخی ۵.۷ درصد است. در ماه ژوئن، کارفرمایان آمریکایی ۱۴۷ هزار شغل جدید ایجاد کردند؛ عددی که با میانگین سال گذشته همخوانی دارد.
بیشترین رشد اشتغال مربوط به بخش‌های دولتی ایالتی و بهداشت و درمان بود، در حالی که دولت فدرال تعدیل نیرو داشته است.

پیتر شیف، اقتصاددان منتقد بیت کوین، نوشت:

۹۲ درصد از شغل‌های ایجادشده در ماه ژوئن مربوط به دولت، بهداشت و خدمات اجتماعی است. تولید همچنان شغل از دست می‌دهد. این مشاغل غیرمولد باعث افزایش کسری تجاری، بدهی دولتی و تورم می‌شوند. سرمایه‌گذاران برای همیشه فریب نمی‌خورند.

با وجود این انتقادها، بازار اوراق قرضه به‌شدت واکنش نشان داد. پس از انتشار گزارش، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۴.۳۶ درصد رسید.

اما چرا این اتفاق افتاد؟ چون وقتی اقتصاد عملکرد خوبی دارد، نگرانی سرمایه‌گذاران کاهش می‌یابد و به‌جای دارایی‌های پرریسک، سراغ گزینه‌های مطمئن‌تری مثل اوراق قرضه دولتی می‌روند. این افزایش تقاضا باعث بالا رفتن نرخ بهره آن‌ها می‌شود.

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله

علاوه بر این، این شاخص‌های قوی اقتصادی نشان دادند که فدرال رزرو احتمالاً در ماه ژوئیه دلیلی برای کاهش نرخ بهره نخواهد داشت. ابزار FedWatch نشان داد احتمال کاهش نرخ بهره از ۲۵ درصد به ۴.۷ درصد سقوط کرده است.

تحلیل‌گر بازار رمزارز با نام CryptosRus نوشت:

از احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئیه کاسته شده است – از ۲۵ درصد به زیر ۵ درصد. چرا؟ تورم ناشی از تعرفه‌ها و گزارش شغلی قوی باعث شده فدرال رزرو فعلاً دست نگه دارد. یعنی کاهش نرخ نداریم. این یعنی سرمایه‌گذاران نسبت به دارایی‌های پرریسک محتاط‌تر خواهند شد.

احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در جولای 2025 | منبع: CME FedWatch

از دسامبر گذشته تاکنون، فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد ثابت نگه داشته است؛ موضوعی که انتقاد شدید ترامپ را به دنبال داشت و حتی تهدید به برکناری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، کرد. با این حال، پاول موضع خود را حفظ کرده است.

در همین حال، این تغییر انتظارات می‌تواند به بازار رمزارزها فشار وارد کند. نرخ بهره بالا باعث جذاب‌تر شدن سرمایه‌گذاری در ابزارهای سنتی مثل اوراق قرضه می‌شود و توجه را از دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها دور می‌کند. کاهش تقاضا هم می‌تواند به افت قیمت منجر شود.

خرید و فروش آسان بیت کوین در بیت‌پین

• 
  معامله بیش‌از ۳۰۰ کوین دیگر
• 
  دریافت وام و اعتبار معاملاتی
• 
  سرعت بالا در تکمیل سفارشات
• 
  بات‌های معامله‌گر متنوع
• 
  پشتیبانی ۲۴ ساعته

خرید بیت کوین

هنوز امیدهایی برای بازار و بیت کوین وجود دارد

به گفته CryptosRus، حجم نقدینگی جهانی اخیراً به ۵۵.۴۸ تریلیون دلار رسیده و دلار آمریکا هم بدترین عملکرد خود را در نیمه اول سال از سال ۱۹۷۳ تاکنون ثبت کرده است.

طبق پیش‌بینی پلتفرم کالشی، بدهی ملی آمریکا در سال جاری ممکن است به عدد خیره‌کننده ۴۰ تریلیون دلار برسد.

منبع Kalshi

بنابراین، افزایش بدهی، تورم و نگرانی‌ها از مخارج دولتی می‌توانند بیت کوین را به گزینه‌ای جذاب‌تر برای حفظ ارزش تبدیل کنند.

این تحلیلگر عقیده دارد:

نمودار بیت کوین مسیرش را به‌سوی ۱۷۰ هزار دلار تنظیم کرده. میزان عرضه‌ی پول فیات در حال افزایش است. بیت کوین آماده پرتاب به سطوح بعدی است.

در شرایطی که سیستم‌های مالی سنتی تحت فشار قرار گرفته‌اند، بیت کوین و دیگر دارایی‌های دیجیتال می‌توانند گزینه‌ای جذاب برای تنوع‌بخشی و محافظت در برابر بی‌ثباتی اقتصادی باشند.